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收市競價10分鐘 股份大波動 涉MSCI換馬調整組合 機制受考驗
A01 香港經濟日報 要聞 劉德斌
2008-05-31
收市競價10分鐘 股份大波動 涉MSCI換馬調整組合 機制受考驗
港交所（00388）為更公平、更有秩序計算收市價而推出的收市競價機制，推出不足1星期即遇上嚴峻考驗。
適逢昨日MSCI指數成分股轉換，指數基金及其他機構投資者趕在下周一（6月2日）生效前以收市價調整組合，以令競價機制下多隻股份收市價急升、驟跌，引來市場各界對收市競價機制大感疑慮。
市場主要擔心的是，下周五（6月6日）恒生指數新一季度轉換生效前，收市競價機制再度令指數轉換相關的股份大幅波動。有立法會議員要求取消收市競價機制，亦有投資者組織建議，每逢指數轉換生效前停用新機制。
監管機構關注 蒐集資料分析
據了解，監管機構亦關注昨日的市場波動，將蒐集及分析昨日收市競價時段的買賣盤，尤其不尋常的取消買盤指示情況，以評估是否有人嘗試趁指數基金調整組合，影響個別股份的收市價，以及是否需要立案調查。
證監會過去亦曾調查試圖在開市競價時段，影響新股開市價的行為，並成功向涉案證券經紀採取紀律行動。
證監會表示，已注意到昨日收市競價交易成交激增，而港交所則表示，昨日的市場表現與MSCI指數調整有關，但認為股價「波動並非不尋常」。
成交142億 佔港股全日17%
收市競價時段昨日共錄得142億元成交額，佔港股總成交額達16.6%，其中多隻晉身或遭剔出MSCI香港、中國指數的股份，在競價時段的8分鐘內，更錄得高達全日四成至五成的成交。
法興集團旗下負責指數基金的Lyxor投資董事總經理何文略指出，為求避免出現「追蹤誤差」指數基金，有指數基金或傾向接近以指數轉換前的收市價完成買賣盤（詳見另文分析）。