Editor 2008-5-15 11:13
人 民 幣 遠 匯 跌 穿 現 貨 價
人民幣兌美元升抵七算後，升值速度明顯放慢，市場對人民幣升值憧憬降溫，反映人民幣升值預期的不交收遠匯（NDF）已大幅收窄，而一個月期遠匯昨日亦一度跌至低於現貨水平，低見七點○○七○元，較昨日即期的收市價七點○○三○元還低，反映市場預期人民幣在未來一個月，將在現水平原地踏步，甚至出現輕微貶值。
在中國外匯交易中心，人民幣收市報七點○○三○兌一美元，較周二收市下跌一百四十一點子，內地上調存款準備金率由下周二起生效，部分金融機構須以美元，而非人民幣上繳，令短期美元需求增加。昨日開盤中間價已下跌九十八點子，至六點九九八七。
各期遠匯在近月已不斷收窄，昨日一個月期遠匯更降至七點○○七○元水平，較現貨還低，乃○六年初以來少見。匯商指出，上周中行分析員建議人民幣一次性貶值後，即使大部分人都不相信人民幣短期會貶值，但由於現匯一直在七算附近停滯不前，市場已大為縮窄對人民幣升幅的預期，因此，上周年期較短的遠匯已曾低於現貨，他相信，遠匯市場反應過度，未有考慮經濟基本因素。至於一年期遠匯昨日則報六點六四五○元水平，即預期一年後人民幣較現價升值約百分之五。
渣打銀行發表報告指出，雖然市場近期關注人民幣升速放緩，擔心人民幣升值的政策有變，但該行認為，此論據並不成立，單看人民幣兌美元匯價，人民幣升速的確減慢，然而，名義有效匯率卻仍在升值，自四月以來，除了兌美元，人民幣兌主要貿易夥伴的貨幣還在升值，例如兌日圓、印度盧比及韓圜，人民幣俱升超過百分之五。
該行認為，人民幣兌美元近期的表現，僅反映美元回升的趨勢，並不意味人民幣的升值政策有改變，相信當局對人民幣升值的焦點，已由集中兌美元升值，改變為名義有效匯率的升值。加上，現時內地經濟首要是抗衡通脹，人民幣升值趨勢仍會持續。
交通銀行香港分行首席經濟及策略師羅家聰指出，人民幣近月一直在七算附近徘徊，未有突破，才令升值憧憬大為減退，他相信人民幣未來一個月，仍會緩步而行，惟不至於貶值，長遠將重回上升軌道。他相信，一旦人民幣有重展升浪的迹象，遠匯市場很快會扭轉過來。至於地震災禍對人民幣升速的影響應屬中性，一方面，災難或會增加內地通脹壓力，令人民幣有更大的升值需要，另方面，也可能會減慢經濟增長，令人民幣升速減慢，相信兩項因素將互相抵銷。
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新聞來源：星島日報